什么是股市泡沫

  • 请问什么是股市泡沫,是如何形成的呢?

    股市泡沫,一般来说,指的是上市公司股价与它的价值的偏离程度。我们知道,股市是典型的虚拟经济,而虚拟经济的定价形式和实体经济是不同的。虚拟经济价格的形成,有赖于市场对其后市的预期。对后市,如果信心较强,则价格高于价值,从而产生泡沫。反之,则价格低于价值,泡沫也消失。
    人们都知道,机构投资者的优势是专业的深度、信息的超前性,以及资金的规模。因此,他们永远是市场的主角,任何一轮行情的大涨与大跌,与机构投资者都脱离不了干系。当行情经过大涨之后,市场都会谈到行情泡沫的问题,让我们从机构对行情认识的过程与投资的过程,来见识一下行情的泡沫是怎样形成的。
    机构的最大优势是专业化,机构投资于任何一只股票都会经过深度研究,者进行过实地调研,然后据此对上市公司的经营绩效进 行预测,并结合公司在行业中地位、所在行业的景气度、国内外同类公司股价表现等因素进行估值,再以估值价和现有股价比较来得到投资评级。然而,在行情运行过程中,很多时候机构对股票进行估值的依据和标准会随着行情的变化而变化的,行情的泡沫就是在这种变化中产生的,最常见的变化有三种:
    一是,时间单位的移形换位。在行情处于起涨初期,机构估值的依据一般以当年的预估业绩来作为估值依据的;当行情涨升到中段时期,机构估值又一般以明年的预估业绩来作为估值依据的;当行情涨升到高位后,为了维护市场中高涨的投资热情,机构估值又一般以后年的预估业绩来作为估值依据的。
    二是,估值市盈率随行情水涨船高。许多专业分析师在选取估值市盈率时,往往会参考境外市场的标准,以及同类股票的标准。然而,无论是境外市场,还是同类股票的市盈率会随着行情的上涨而逐步提高的。如果,失去了主观依据,单凭客观依据来进行估值,就一定会出现随行情变化而被动估值的现象。
    三是,以未来带有不可预测性风险的公司投资项目来作为估值的依据。当许多上市公司还处在项目投资立项的时候,甚至只有投资意向的时候,许多分析师就会立即对该项目展开理论上的剖析,来预期该项目未来能给公司带来多少收益,并冠以某某题材者行情的概念来提升估值的空间。这里的问题是:许多公司的投资项目是会受到国家产业政策影响的,有时候会半途而废,甚至死于胎腹;上市公司随意更改投资意向的案例比比皆是;即使项目投入了,其有到达产期期间的行业景气度和经营环境是会发生变化的。因此,用对未知项目的预期来作为估值的依据是非常不严谨的,当行情出现以投资项目的题材来作为估值依据的时候,意味着行情的泡沫也因此而产生了。
    四是,以某些境外资产定价模型来机械化地进行估值。大家知道,境外的资产定价模型所对应的资产,是具有高度市场属性、较高流通性等特点的。而国内绝大多数上市公司由国有企业改制而来,其下属资产具有行政控制、地方利益、产业保护、民生等属性,即使未来全流通后,这些属性在相当长时间内也难以根除。因此,当某个股价只有5、6元价格的股票,因分析师套用某些境外资产定价模型进行估值,得出估值价30元,行情因此而大幅度上涨的时候,也就预示着行情的泡沫就此形成了。

  • 股市有泡沫是什么意思?

    从个股来说,当价格高于价值很多的时候,就有了泡沫,价值一般用流贴现来计算,也可以用相对简单的市盈率法来测算
    对于整个股市,有两种看法
    1当大部分个股都高于其真实价值很多时,就可以说市场有泡沫
    2 当市场指数己完全脱完宏观经济实际增长时就有了泡沫,也就是出现较严重的背离
    分析时不可以绝对应用,至于大多少才算有泡沫,没有绝对的指标来衡量,要靠自己的经验来判断!!!

  • 什么是股市泡沫?

    没有人能回答这个问题 .
    回答了也是胡说的!!!!!!

  • 什么是股市泡沫,出现会有什么后果?

    所谓股市泡沫就是商家集体虚报产值,造成股市很“牛”的假象,一旦被查出就会导致经济一定的动荡,上世纪80年代日本的股市泡沫就早成日本经济大萧条。

  • 从2007年至今中国A股不断下跌的原因综合分析?(最高分再追加50分)

    1. 2007年10月--2008年3月 政策打压,周小川为首的央行货币政策制定者对国内通涨压力始终恐慌!
    2.2008年3月--今 大小非解禁、金融危机引发市场信心崩盘,股市飞流直下。
    3.今--后 对上市公司业绩压力的恐惧
    根本原因:市场自身的内在运转规律 加上人为的过渡干预推波助澜 弄巧成拙。

  • 2007年股市大涨,2008年股市大跌的原因

    限售股惹的祸

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