运用使用期权进行投机

  • 期权的运用方式

    在成熟金融市场中,期权更多的时候被用作风险管理的工具,如以美国为代表的均衡型衍生品市场,期权被广泛应用于套保策略。主要期权套期保值有等量对冲策略、静态Delta中性策略、动态Delta中性策略。下面我们以Comex白银与期权交易为例,说明投机者如何利用期权在更大程度上获利。
    情境1:2012年9月初,市场对于美国推出QE3预期不断升温,9月6日白银收盘价32.67美元/盎司,执行价格33美元的白银期权,看涨期权价格1.702美元/盎司,假设投资者对白银未来走势看多,他有两种投机方案:其一,买入1手12月Comex白银;其二,买入1手12月Comex白银期权(为简化计算,Comex保证金比例按10%计算,期权多头不支付保证金,期权空头支付保证金与对应金额一致)。
    此后美联储推出QE3,价格大涨,10月1日白银收盘价格34.95美元/盎司,执行价格33美元的看涨期权价格2.511美元/盎司。两种方案下投资者的收益为多头,(34.95-33)*5000/(33*5000*10%)=59%。期权多头,如果投资者选择平仓,(2.51-1.70)*5000/(1.70*5000)=47.53%;如果投资者选择执行期权,并且立刻平掉仓位,(34.95-33-1.702)/1.702=14.57%(放弃行权)。
    由此来看,期权多头的收益率虽然不及多头,但期权多头的资金占有量(1.702*5000)仅为远小于多头保证金的占有量,约为保证金占有量一半,且在持仓期间,期权投资者不必担心保证金不足问题。
    情境2:在QE3推出后,投资者认为白银价格在9月、10月份将走出一个M头,价格在颈线附近,在QE3、欧债危机、美国财政悬崖等大背景下,具有一定避险属性的白银价格不会大跌,但短期内上涨动力也不足,未来一段时间震荡行情可能性更大,因此决定卖出宽跨式期权,赚取权利金。

  • 运用远期()进行套利和投机的原则?

    其实套利只是理论上的东东 成熟的市场无风险套利是不存在的

  • 金融工程(如何利用期权投机)

    看涨当然是long call(即买入看涨期权),这样比买入股票的更高。以上述为例,买入股票的话可以买100股(4000/40),买入期权的话可以买入2000股(4000/2),如果股价涨到50元,买股票可获得1000元利润,买期权可获得6000元利润。但要注意,这2000股要在期权到期前达到47元(45+2)以上才会开始产生利润,若到期时股价在45元或以下就血本无归了

  • 国际金融题 利用期权投机合同投机的例子

    这么说吧,如果正股能涨到104.4美元,那么这时的看涨期权仅算内在价值就为9.4美元了,那么该期权的实际价格也会在9.4美元以上的,就按9.6元算的话,那么当初花4.7美元权利金购买的该期权就翻番了,而股票从94美元上涨到104.4美元才涨了11.06%,花9400美元买正股也不过就是挣了1040美元,而该看涨期权就能实现收益翻番。

  • 期权为什么要平仓

    期权有两种平仓方式
    第一种是最为普通的,和的平仓方式一样,对冲你手上的头寸来平仓
    拿看多期权为例:
    如果你现在有看多期权在手中,你可以通过转卖给另外一个看多的投资者来平仓
    相反,如果你发行了一张看多的期权(也就是说你看空,注意这里的看空不是说你持有看空期权来看空,而是通过卖看多期权来看空),你也可以通过在市场上购买一个一样的看多期权来平仓
    如果你购买的是美式期权,那么第二种平仓方式就是选择实行期权
    美式期权可以在到期日之前的任何一天内实行,如果你持有一个股票的看多期权,而你感觉股票价格不可能再涨了,你选择实行期权,交割股票,这也是一种期权的平仓方式
    不过一般来说,通过对冲来平仓获利会比实行期权要大,因为期权除了实际价值之外还有时间价值,谁也不知道未来期权是否能获利更多,所以就算是实际价值为0的期权也是能交易的,所以一般很少有人选择后者来平仓

  • 期权小白问题:买入一个看涨期权后如何平仓

    你买的是什么类型的期权,一般期权分为 美式和欧式的。 美式期权可以随时行权的。即盈利了就可以行权。而欧式期权必须要合约到期才可以行权,不然无法行权或者需要支付额外的违约费用。

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